أخبار جيدة بأن الجمهوريين نجحوا في التوصل إلى اتفاق مع الديمقراطيين لا تلغي حقيقة أن تقييد النفقات الحكومية، والتي تعد من أهم بنود الاتفاق بشأن زيادة حد الدين الفيدرالي، تضيف رياحًا عكسية جديدة للاقتصاد الأمريكي، الذي يعاني بالفعل من أعلى معدلات الفائدة على مدى العقود العشرة الماضية.

الصفقة الأولية التي وضعها الرئيس جو بايدن ورئيس مجلس النواب كيفين ماكارثي في نهاية الأسبوع الماضي - بشرط أن يتم قبولها من قبل الكونغرس في الأيام القادمة - تسمح بتجنب أسوأ سيناريو، حيث يؤدي الافتراض عن الدفع إلى انهيار مالي. ولكن هذا يزيد أيضًا من مخاطر انخفاض أكبر اقتصاد في العالم.

نظرًا لأن الجميع يتوقع حدوث ركود في الربع الأول من عام 2024، بينما كان التركيز سابقًا على نهاية هذا العام، فإن الحفاظ على المصروفات على نفس المستوى سيبطئ الاقتصاد إذا استمر الاحتفاظ بمعدلات الفائدة وزيادتها بنشاط من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وهناك أسباب كافية لذلك. أشارت البيانات الأخيرة إلى زيادة دخل وإنفاق الأمريكيين في أبريل من هذا العام، بالإضافة إلى ارتفاع مؤشر الإنفاق على الاستهلاك الشخصي - المؤشر المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي للتضخم.

الآن، يعد تقييد الإنفاق مصدر قلق جديد لسياسيي الاحتياطي الفيدرالي بجانب مشكلة التضخم العالي والأسعار الفائدة العالية. يجب أخذ خطة الإنفاق الجديدة بعين الاعتبار لأنها ستؤثر على توقعات نمو الاقتصاد والأسعار الفائدة. في نهاية الأسبوع الماضي، كان تجار العقود الآجلة لأسعار الفائدة يراهنون على أن الجهة التنظيمية ستتركها دون تغيير في اجتماعها المقرر في 14 يونيو. ستؤثر السياسة المالية المقيدة جنبًا إلى جنب مع السياسة الائتمانية على معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل سلبي.

من الواضح أن الإنفاق الفيدرالي في الأرباع الأولى من هذا العام ساعد على دعم النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة في وجه الرياح المعاكسة، بما في ذلك الانخفاض في قطاع الإسكان. قبل أسبوعين فقط من الاتفاق على حدود الدين، قام الاقتصاديون بحساب احتمالية حدوث ركود في العام القادم، والتي بلغت حوالي 65%. ولكن نظرًا لأن حدود الإنفاق ستبدأ في العام المالي، وهو 1 أكتوبر، فإن لدى السياسيين وقتًا لمحاولة تخفيف الآثار التي قد تنجم عن الإنفاق السابق والأسعار المرتفعة وعدم وجود برامج لتحفيز الاقتصاد.

فيما يتعلق بسوق العملات والرسم البياني الفني لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، فإن السوق الدببي لليورو لا يزال قائمًا. لعودة المشترين، يجب حماية مستوى 1.0710 واستعادة مستوى 1.0750. وهذا سيسمح بالوصول إلى مستوى 1.0790. يمكن الوصول إلى مستوى 1.0840 من هذا المستوى، ولكن من الصعب القيام بذلك دون إحصائيات أساسية جيدة لمنطقة اليورو. في حالة انخفاض الأداة التداولية فقط في منطقة 1.0710، أتوقع أي إجراءات من قبل المشترين الكبار. إذا لم يكن هناك أي شخص هناك، سيكون من الجيد الانتظار حتى تحديث الحد الأدنى 1.0670 أو فتح المراكز الطويلة من 1.0630.

فيما يتعلق بالرسم البياني الفني لزوج GBPUSD، فإن الضغط على الجنيه الإسترليني مستمر. يمكن الاعتماد على نمو الزوج فقط بعد العودة إلى السيطرة على 1.2390. سيؤدي اختراق هذا المستوى فقط إلى تعزيز الأمل في استعادة المزيد من الزخم في منطقة 1.2430، وبعد ذلك يمكن الحديث عن ارتفاع أكبر للجنيه الإسترليني إلى منطقة 1.2470. في حالة انخفاض الزوج، سيحاول الدببة استعادة السيطرة على 1.2345. إذا تمكنوا من ذلك، فإن اختراق هذا النطاق سيضرب مواقع الثيران ويدفع GBPUSD إلى الحد الأدنى 1.2300 مع احتمال الخروج إلى 1.2260.