من الصعب عدم التفاؤل عندما يدخل مؤشر S&P 500 في فترة قوية موسميًا ويكون الاحتياطي الفيدرالي مستعدًا لخفض أسعار الفائدة. لقد ارتفع المؤشر العام للأسهم إلى أعلى مستوى له منذ نهاية أكتوبر. ومع ذلك، فإن جني الأرباح قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة منعته من الحفاظ على الذروة المحلية. ومع ذلك، فإن التوقعات لسوق الأسهم الأمريكية لا تزال متفائلة.

أكثر من ثلاثة أرباع مديري الأصول الذين شملهم الاستطلاع من قبل Bloomberg يقومون بتوجيه محافظهم نحو بيئة سوق محفوفة بالمخاطر. يعتقدون أن النمو العالمي المستدام، والتطورات المستمرة في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، وتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والتحفيز المالي ستدعم سوق الأسهم.

توقعات السوق لعام 2026

وفقًا لـ Citadel Securities، سيستمر مؤشر S&P 500 في ارتفاعه بسبب التمركز الخفيف والخوف من فقدان الفرصة (FOMO). سيقود الخوف من فقدان الفرصة المستثمرين إلى شراء الأسهم الأمريكية. في الوقت نفسه، يظل المستثمرون الأفراد مشاركين بشكل كبير، حيث تحددهم الشركة كمحددين رئيسيين للأسعار.

تشير Truist إلى أنه من بين الأسواق السبعة "الصاعدة" لمؤشر S&P 500 التي تمكنت من تجاوز علامة الثلاث سنوات، كان متوسط العائد في السنة الرابعة 15%. تشير الأنماط التاريخية، بما في ذلك الأداء العالي للمؤشر العام للأسهم خلال فترات خفض معدلات الفائدة الفيدرالية والمكاسب في دورات مماثلة، إلى أن ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية لم ينته بعد.

ديناميكيات مؤشر S&P 500 ومعدل الفائدة الفيدرالية

يؤمن المستثمرون باستمرار الاتجاه الصاعد لمؤشر S&P 500. وفقًا لـ EPFR، قاموا باستثمار 800 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم الأمريكية خلال أسبوع واحد فقط، مع تدفقات واردة لمدة 12 فترة متتالية من خمسة أيام. ومع ذلك، هناك إشارة تحذير: شهدت الصناديق المتداولة المتخصصة التي تركز على شركات التكنولوجيا تدفقًا خارجيًا بقيمة 1.1 مليار دولار. وهذا يؤكد فكرة التدوير، مما يشير إلى تنويع المحافظ من عمالقة التكنولوجيا إلى الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة.

تحذر Bank of America من أن التوقعات المحدثة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية قد تؤدي إلى تراجع لمؤشر S&P 500. يرتفع المؤشر العريض للأسهم بسبب سيناريو "جولديلوكس"، حيث أن الاقتصاد ليس ساخنًا جدًا للسماح للاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار وليس باردًا جدًا لبدء الخوف من الركود. إذا أظهرت اللجنة خوفًا من التراجع في تقييماتها أو لم ترضِ رغبة سوق العقود الآجلة في اثنين إلى ثلاثة أعمال من التوسع النقدي في عام 2026، فقد يؤدي ذلك إلى دولار أمريكي أقوى وانخفاض في الأسهم.

ومع ذلك، بالنظر إلى التوقعات بحدوث ارتفاع في فترة عيد الميلاد وميول المستثمرين الأفراد لشراء الانخفاضات، لا يوجد ما يدعو للقلق بشأن مصير المؤشر العام للأسهم.

من الناحية الفنية، على الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500، قد يكون تشكيل شمعة بظل علوي طويل هو أول إشارة على أن الثيران بدأوا يفقدون زخمهم. ومع ذلك، لا يزال المزاج إيجابيًا، ويقدم الارتداد من القيمة العادلة عند 6,840 أو مستويات المحور عند 6,805 و6,770 فرصًا للشراء.