لقد تغيّر نموذج الموجات على الرسم البياني لمدة 4 ساعات لزوج EUR/USD. لا يزال من المبكر الحديث عن إلغاء مقطع الاتجاه الصاعد (الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. ومع ذلك، فقد اتخذ الهيكل الموجي الآن شكلاً تصحيحياً. على المدى الطويل، يمكن توقّع تكوّن الموجة C، مع قاع يقع أسفل قاع الموجة A. في الوقت الحالي، من الصعب تصديق احتمال هبوط اليورو بهذا القدر، لكن الربع الأول من عام 2026 أظهر أن الجغرافيا السياسية يمكن أن تصنع المعجزات وتقلب الاتجاهات الراسخة.

على الإطار الزمني الأصغر، أستطيع تمييز بنية هابطة كلاسيكية من خمس موجات. بعد اكتمال هذه البنية، قد ينتقل الأداة إلى تسلسل موجي صاعد، ويبدو في الوقت الحالي أن هذه البنية قد اكتملت بالفعل. لذلك يمكن توقّع ارتفاع في العملة الأوروبية من مستوى 1.1513، والذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 76.4%. ومع ذلك، من دون دعم جيوسياسي، لا يمكن لليورو أن يعوّل على معنويات سوق إيجابية.

ظل زوج EUR/USD دون تغيير يُذكر يوم الجمعة، رغم أنه كان قد حقق مكاسب بنحو 40 نقطة أساس في اليوم السابق. أربعون نقطة ليست بالكثير، لكن من الواضح أن المشاركين في السوق أمس كانوا يستعدون لاستئناف بيع EUR/USD. وعلى الأرجح كنا سنرى هذا السيناريو لو لم يُعلن Donald Trump مساءً أن الضربات المقررة ضد إيران يوم الجمعة قد أُلغيت، وأن اتفاقاً مع إيران يمكن توقيعه في أقرب وقت نهاية هذا الأسبوع. وكما في حالات كثيرة سابقة، كانت "المعلومات الداخلية" تُنقل عبر Axios. كنت قد تساءلت سابقاً عمّا إذا كان هناك أحد في السوق لا يزال يصدّق Donald Trump. الآن أتساءل إن كان هناك من لا يزال يصدّق Axios.

في الأسابيع الأخيرة، تحوّلت Axios عملياً إلى "سوپر إنسايدر" يبدو وكأنه المصدر الوحيد في العالم الذي يعرف فعلاً ما يحدث في الشرق الأوسط، وكيف تسير المفاوضات بين إيران والولايات المتحدة، ومتى سيتم التوصل إلى اتفاق. ومن الجدير بالذكر أن القليل جداً من المعلومات التي نشرتها Axios في الأسابيع الأخيرة قد تأكد لاحقاً من خلال التطورات الفعلية. وفي الوقت نفسه، صرّحت طهران هذا الصباح فقط بأنها ليست على علم بأي اتفاق يُفترض أنه "مكتمل بنسبة 90%"—وهو الادعاء نفسه الذي كان متداولاً قبل أسبوعين. ولا يسع المرء إلا أن يتساءل: هل يتفاوض Trump فعلاً مع الحكومة الإيرانية؟

مع ذلك، آمن السوق مرة أخرى بوجود اتفاق، وصدّق Trump، وصدّق تقارير الـ"inside" المنشورة من طرف Axios، لأنه لا يوجد تفسير آخر تقريباً لهبوط الدولار مساء الخميس. السوق تجاهل تماماً رفع سعر الفائدة من قِبل البنك المركزي الأوروبي—وهو الأول منذ ثلاث سنوات—وكذلك تجاهل النبرة المتشددة نسبياً لـ Christine Lagarde. ولكن فور أن أعلن Trump للمرة الخامسة والعشرين أن اتفاقاً يمكن أن يُبرم بنهاية الأسبوع، اندفع المتداولون مباشرة إلى بيع الدولار. الهيكل الموجي الحالي يدعم مزيداً من ارتفاع اليورو، لكنني أعتقد أن قرّائي يدركون أن الوضع قد يتغيّر عشر مرات أخرى خلال عطلة نهاية الأسبوع. لا يمكن بناء منزل على أساس بهذه الهشاشة وعدم الاستقرار، ومن غير المرجح أن يتقدّم اليورو كثيراً استناداً إلى هذا العامل وحده.

الاستنتاجات العامة

استناداً إلى تحليلي لزوج EUR/USD، أستنتج أن الأداة لا تزال ضمن مقطع اتجاه صاعد (على الرسم البياني السفلي)، في حين أنها على المدى الأقصر لا تزال ضمن مقطع اتجاه هابط قد يكون قد اكتمل بالفعل. في رأيي، هذه لحظة مناسبة نسبياً للتفكير في فتح مراكز شراء. إن المحاولة الفاشلة لكسر مستوى 1.1513، المتوافق مع مستوى فيبوناتشي 76.4%، إلى جانب ما يبدو أنه اكتمال لمقطع الاتجاه الهابط، يشير إلى إمكانية انتقال الأداة إلى تسلسل موجي صاعد جديد بأهداف بالقرب من منطقة 1.1700 وما فوق.

على الإطار الزمني الأعلى، يظهر مقطع اتجاه صاعد، تليه تشكّل بنية موجية تصحيحية. في المستقبل القريب، من المتوقّع تطوّر الموجة C مع أهداف بالقرب من مستوى 1.1352، الذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%. وبعد اكتمال بنية A-B-C، قد يبدأ اتجاه صاعد طويل الأجل جديد.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. ينبغي أن تكون البنى الموجية بسيطة وسهلة التفسير. فالبنى المعقّدة يصعب تداولها وغالباً ما تتعرض للتغيّر.
2. إذا لم تكن هناك قناعة بما يحدث في السوق، فمن الأفضل البقاء خارجه.
3. لا يمكن أبداً الوصول إلى يقين كامل بشأن اتجاه السوق. لذلك يجب دائماً استخدام أوامر إيقاف الخسارة (Stop Loss) الوقائية.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أشكال أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.